当前时点，创新药板块正迎来一个难得的战略机遇期：基本面有支撑、估值处于合理区间、行业催化剂密集，三重利好形成共振。
从长期视角看，在人口老龄化带来的刚性需求、持续强化的政策支持、以及不断得到验证的出海突破这“三驾马车”的驱动下，创新药板块的长期成长逻辑坚实而清晰。
立足当下，创新药板块经过阶段性回调，投资价值愈发清晰，叠加多重积极因素积聚，可能会迎来优质布局窗口。
在此背景下，如何精准把握投资机遇？选择一款高效、纯粹的投资工具至关重要。
跟踪国证港股通创新药(987018.CNI)的港股通创新药ETF南方（159297）正是这样的工具，其具备“标的纯粹、弹性突出、成本低廉”三大特点，适合布局创新药核心资产。
尤为值得一提的是其费率优势：港股通创新药ETF南方（159297）管理费仅0.15%、托管费0.05%，大幅低于同类产品（普遍为0.5%管理费+0.1%托管费），是目前全市场跟踪该指数的ETF中费率最低的产品。
一、政策与产业双重催化，创新药板块势能拉满
近期创新药的利好实在有点多，我们就捡几个重要的来说。
首先，政策端信号明确。
11月4日，国家医保局官方微信号发布题为《2025年药品目录谈判协商顺利结束》的文章，配图文字明确标示“医保支持创新药”。
文章强调：“希望医保、医疗、医药携手，共同促进医药技术创新发展，让更多新药好药尽快惠及患者，为健康中国建设贡献力量。”这一官方表态被市场普遍解读为积极信号，中信证券医药健康行业首席分析师陈竹对此评论：“看图片和标题，目标很明确！”
11月6日，重庆市人民政府办公厅印发《重庆市全链条支持创新药高质量发展若干措施》，提出到2027年，全市每年获批上市创新药1～3个，力争创新药总数达到10个；培育产业创新综合体3个；建设高能级创新平台3个；打造创新药产业集群3个。
此前，国家医保局与国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中“建立商保创新药目录”成为业内焦点。国家医保局后续在新闻发布会上明确，将通过该目录“做好医保药品目录和商保创新药目录的衔接，为商保创新药提供稳定出口，提高药品可及性”。
其次，产业端催化密集
学术层面：刚落幕的ESMO大会（欧洲肿瘤内科学会）上，中国创新药企表现抢眼。百利天恒、三生制药、康方生物等多家企业公布的临床数据亮眼，充分展现中国创新药的研发实力。
商业层面：License-out（对外授权）持续彰显中国创新药的全球价值，信达生物创下的百亿美金级别对外合作纪录，正是中国创新药出海浪潮的一个缩影。
二、四大创新药指数怎么选？精准匹配投资需求
目前市场上跟踪创新药的指数主要有四只，分别为CS创新药（931152.CSI）、中证港股通创新药（931250.CSI）、国证港股通创新药（987018.CNI）和SHS创新药（931409.CSI）。
四个指数各具特色，对于投资者而言，选择哪只指数核心取决于自己的投资目标和风险偏好：
简单来说，如果追求极致的进攻性和行情锐度，希望直接地押注中国创新药的研发成果与出海前景，国证港股通创新药(987018.CNI)可以当做首选，它在创新药行情中具备极强的进攻性。
来源：Wind，截至2025年11月6日如果看好港股创新药整体产业链，希望布局更全面，中证港股通创新药(931250.CSI)是一个折中的选择。
如果希望兼顾A股和港股两个市场，进行跨市场配置，SHS创新药(931409.CSI)或CS创新药(931152.CSI)可供考虑。
三、国证港股通创新药指数（987018.CNI）：高锐度+高弹性的纯创新药标的
四个指数各有侧重，而本文聚焦纯创新药赛道投资机会，因此重点拆解更具针对性的国证港股通创新药指数（987018.CNI）。
资料显示，国证港股通创新药指数（987018.CNI）发布于2021年11月，在2025年8月完成的编制方案升级，核心变革在于彻底剔除CXO企业，升级后成为纯粹聚焦创新药主业的标的组合，其核心配置优势主要体现在以下几个方面：
指数纯度优势：在剔除CXO企业后，成为更纯粹的投资创新药核心资产。在当前CXO板块面临挑战的背景下，这一特质使得投资者能够精准把握纯创新药企业的投资机会，避免CXO个股的拖累。
龙头效应优势：指数前十大成分股包括康方生物、信达生物、百济神州等真正意义上的创新药龙头，权重集中度高达75%。这种结构在行业复苏阶段能够充分放大龙头企业的引领作用，近期这些龙头企业的强劲表现也验证了这种结构优势。
季度调仓优势：相比中证指数的半年至一年调仓频次，更能及时反映创新药行业快速迭代的特点。创新药领域的临床进展、监管审批、License-out交易等关键事件频发，更高的调仓频率有助于指数保持最优配置。
估值优势与弹性兼备：经过前期回调，指数估值已回归合理区间。截至2025年11月7日，其市盈率TTM为38.42倍，处于近3年46%的分位数水平，叠加创新药行业的高成长性，具备投资安全边际。同时，指数历史表现出的高弹性特征，在板块反弹行情中有望带来可观的超额收益。
四、港股通创新药ETF南方（159297）：费率最低的优质工具
目前市场上跟踪国证港股通创新药指数（987018.CNI）的ETF共有8只，其中，港股通创新药ETF南方（159297）在费率方面具备显著优势，是全市场同类产品中综合费率最低的一只。
具体来看，同类产品普遍管理费0.5%、托管费0.1%，而港股通创新药ETF南方（159297）管理费仅0.15%、托管费0.05%，大幅降低了投资者的长期持有成本。
假设投资10万元，港股通创新药ETF南方（159297）每年的持有成本仅为200元，而其他产品的成本则高达600元，仅因费率差异，每年就能直接节省400元。
在长期投资中，费率差异在复利效应下影响深远。每一笔因低费率而节省下来的费用，都将直接转化为基金净值增长的一部分。随着时间的推移，这些看似微小的成本优势将不断累积，最终形成一笔可观的收益增厚。
另外，选择指数基金还需要看“基因”。南方基金作为头部公司，投研力量雄厚，指数团队核心基金经理平均从业年限十年，覆盖人工智能、财务分析、量化科技三大研究领域。
凭借精细化管理与量化方法严控跟踪偏离，南方基金旗下被动指数基金跟踪精度始终保持行业领先。
（END）一地基毛朋友圈开张了：
为方便与一地基毛的读者们直接有效沟通，我们决定直接跟大家建立好友关系。
大家可以直接加基毛哥微信gekkoshow。
未来我们会在基毛哥朋友圈分享行业动态、基金经理深度分析和投资感悟，偶尔还会分享一些市场八卦，与大家一起吃瓜。
投资策略
1、投基到底要不要择时？
2、绝对干货！基金小白如何做投资组合？
3、从基金经理的角度来谈为何不看好固收+
4、投资基金的四个误区
5、万字长文！基金经理如何赚钱，又是如何亏钱
6、买基金不能“万里挑一”！聊聊一地基毛的选基逻辑（工具篇）
7、暴跌下的思考！投资是一道数学题，解决亏损的3个方法！
8、散户为啥从不抄底？
9、手把手教你分析基金重仓股
ETF系列
1、原油飙涨！16只油气主题基金大盘点
2、一篇看懂黄金投资，别再傻傻买首饰了
3、资产配置，如何投日本股市
4、上证综指ETF哪家强?
5、3年亏了34%？！红利ETF也不能瞎买...
债基点评
1、债基代码表，收好！（中长期纯债）
2、债基代码表，收好！（短期纯债）
指增点评：沪深300丨中证500｜中证1000｜红利指数｜标普500｜上证50｜科创板100
1、沪深300指数增强哪家强？
2、中证500指数增强哪家强？
3、上证50指增、创业板指增哪家强？
4、红利指数增强哪家强？
5、中证1000指增哪家强？
6、科创板100ETF哪家强？
7、标普500ETF最近“火”了
8、标普500指数基金哪家强?
晨星点评
1、历年晨星基金奖产品点评--2022年，防守好才是真的好！
2、历年晨星基金奖产品点评--2021年，进击的中生代迎来转型的镇痛
3、晨星双5星牛基盘点（大盘成长篇）：9只产品上榜！新能源刷屏，华夏能源革新领衔
4、晨星双5星牛基盘点（大盘成长篇）：建信基金3只产品上榜！除了“火山哥”陶灿还有谁？
5、晨星双5星牛基盘点（工银新金融）：鄢耀创造逆势的奇迹，选股能力近五年行业前三
6、晨星双5星牛基盘点（成长平衡篇）：诺安低碳经济，不够“性感”，但足够漂亮！
7、晨星双5星牛基盘点（大盘平衡篇）：机构的真爱，国富中小盘和赵晓东
8、晨星双5星牛基盘点（中盘平衡篇）：工银瑞信战略转型，杜洋总在正确时间做正确的事情
明星经理
五年期：| 张坤 | 曲扬| 葛兰|杨栋 |陈一峰 | 归凯 | 韩创 | 张翼飞 | 杨金金 | 崔宸龙 | 王申 | 陈皓 | 郑有为 ｜金梓才 ｜肖觅｜白冰洋｜杨珂｜杨琨 ｜周海栋 | 冯明远｜范琨｜黄海 ｜汤戈 ｜韩冬燕 | 王斌｜钟帅｜胡中原｜刘明宇｜马芳
十年期：| 傅鹏博 | 王克玉 |朱少醒 |董承非 | 赵晓东 | 王创练｜周雪军｜邹维娜 ｜姜锋｜刘莉莉｜徐成
FOF：｜林国怀｜桑磊｜许利明｜邓炯鹏
避雷手册
你管这叫量化基金？连续5年亏损，最大回撤70%！
全市场仅此一只！这基金绝了！
掩护机构撤资惹争议！平安基金为何卖力“讨好”机构？
PUA年轻人的经济学家试水基金经理失败！换手率1571%，全仓地产亏损13%，排名倒数！
要降薪了？！三年跑输基准10%的基金经理有哪些？
什么叫“净值陷阱”？陆彬年化收益率16%背后，最大回撤64%，亏损38亿！
国融基金和国融证券的“小秘密”
机构一走就放飞自我？前海联合基金某产品上半年换手率3000%+
机构疯狂卖出40亿份，业绩全面崩盘回撤20%！中庚基金是否欠投资者一个解释？！
浦银安盛基金蒋佳良宣传文案“槽点”多 曾卷入“恒润内幕交易案"
东吴基金、东吴证券不能说的秘密！
东吴基金、东吴证券不能说的秘密！（2）
公募又现“猛将兄”！
国联基金，你可太仗义了！
国联基金，量化+红利有没有搞头？
今年最惨量化！大成动态量化配置策略混合已亏近40%
我就知道你在看！
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP